Lch fx options clearing

As regras da margem de swap impulsionam a onda de compensação FX (Esclareça o volume diário no parágrafo 2) Por Helen Bartholomew LONDRES, 19 de janeiro (IFR) - A LCH está configurada para expandir suas operações de compensação de câmbio para as opções FX e uma ampla gama de encaminhamentos não entregues mais tarde Ano, depois de limpar volumes em sua plataforma ForexClear saltou mais de 10 vezes nos últimos seis meses. As regras de margem não esclarecidas, que entraram em operação em setembro para os maiores concessionários, aumentaram o custo das exposições bilaterais aos derivativos e provocaram uma onda de compensação voluntária. Mais de 5.000 negócios de NDF agora são claros diariamente em ForexClear, equivalente a US40bn noticiário diário médio. A partir de apenas 400-500 negociações diárias antes de setembro. As regras de margem não esclarecidas têm sido um grande motor do crescimento, disse Paddy Boyle, chefe global da LCHs do ForexClear. A combinação de margem inicial bilateral e requisitos de capital torna a economia de compensação atraente. Quase todas as organizações já afetadas pelas regras bilaterais de margem inicial estão desmarcando seus NDFs ou no caminho para fazê-lo em breve. Os números da Clarus FT mostram que 35 de NDFs no mercado interdealer foram cancelados de forma central a partir de dezembro, equivalendo a cerca de 14 do mercado total de NDF - de apenas 2-3 antes de setembro. Muitas vezes, apelidado de mandato econômico para compensação, as regras de margem forçaram uma mudança quase completa do mundo bilateral nos produtos mais atingidos pelo capital, como os swaps de inflação, onde 90 dos contratos agora são compensados ​​em comparação com apenas 10 antes de setembro, Clarus Os dados FT mostram. LCHs SwapClear dominou essa atividade com mais de US1trn nocional excepcional nos contratos. O ForexClears Boyle espera que os derivativos da FX sigam um caminho semelhante, já que mais as entidades de nível 1 se apresentam ao lado da implementação da norma de margem da Europes em fevereiro, enquanto os jogadores menores são trazidos para o alcance da margem inicial nas ondas anuais até 2020. Esperamos continuar a ver o bom volume Crescimento no curto prazo, disse Boyle. Quando se trata de bancos na segunda coorte para UMR bilateral, ainda não está claro quando eles começarão a limpar, mas em 18 meses, será surpreendido se eles não esclarecem a maioria de seus negócios de NDF. A atividade de FX desbloqueada até agora foi dominada por revendedores que impulsionam novos negócios e backloading portfólios legados para limpar para reduzir o risco. Isso está mudando, no entanto, e os fluxos recentes viram que as mesas de corretagem primárias empurrassem a perna de corretora de intermediários (EB-PB) dos negócios de clientes para o CCP, deixando a perna do intermediário do cliente. O modelo de negócio de corretagem principal é desafiado sob novas regras. Uma solução é limpar o percurso da corretora de corretores do intermediário e deixar a perna do cliente-PB não esclarecida. Isso remove muitos dos custos de capital e margem. Disse Boyle. Esses negócios são difíceis de detectar, pois eles se parecem com negócios de membros regulares na câmara de compensação. Bem, veja mais atividade como mesas de corretagem primárias consideram caro continuar com os negócios EB-PB bilaterais. Algumas atividades também se moverão para a limpeza do cliente. Tipicamente usado para proteger a exposição em moedas estrangeiras que não são comercializadas internacionalmente, a lista inicial NDF ForexClears inclui 12 moedas de mercado emergentes liquidadas em dólares norte-americanos. A troca espera que os benefícios da compensação possam dar início à liquidez nas moedas do G10. Embora esses contratos raramente troquem bilateralmente, o euro, a libra esterlina, o iene, o franco suíço e os NDFs do dólar australiano serão liberados para a plataforma durante o primeiro semestre. Respondendo às demandas de uma crescente gama de participantes no mercado, as empresas que anteciparam o serviço de compensação de opções FX estão programadas para serem lançadas no final do terceiro trimestre. A empresa juntou-se ao CLS para resolver problemas relacionados à entrega física no caso de um padrão. Junto com a CLS, trabalhamos em estreita colaboração com membros e reguladores para construir o modelo de risco, disse Boyle. Os membros estão felizes com o modelo e acreditamos que existe uma massa crítica para suportar o serviço. Para garantir que quaisquer perdas por defeito decorrentes de um produto não sejam aplicadas de forma igual em opções e clientes NDF, a cachoeira padrão do ForexClears inclui camadas separadas para cada produto. O serviço de opções é visto como um passo necessário no caminho para uma solução para swaps de moeda cruzada compensados, que são particularmente onerosos a partir de uma perspectiva de alavancagem e cobertura de liquidez - agora exacerbada pelas regras de margem. Os swaps IRS de moeda cruzada são o último grande produto de grandes taxas de juros que não começaram a se esclarecer, mas quando você olha como o assentamento funciona, torna a entrega do produto limpo muito caro, disse Jamie Gavin, chefe de compensação de OTC para a EMEA e Ásia-Pacífico no Societe Generale (Suíça: 519928.SW - notícias). Embora originalmente pensasse estar ainda muito longe, sabemos que uma câmara de compensação está procurando desenvolvê-la. As opções de FX serão o primeiro passo, mas se as escalas para outros produtos FX ainda não estão claras. (Relatório de Helen Bartholomew) A FX Week tem o orgulho de apresentar a 10ª conferência anual da FX Invest Europe, que reúne profissionais líderes do mercado de compra nos mercados cambiais e cambiais de rápido desenvolvimento. É um evento obrigatório para aqueles que querem entender melhor as implicações dos recentes desenvolvimentos do mercado A FX Week Australia é um evento essencial para os comerciantes da FX e outros líderes da indústria da FX para discutir as questões mais urgentes que o mercado enfrenta. FX Week está perfeitamente posicionada para oferecer o programa mais completo para educar e criar uma plataforma para redes industriais. Verifique o site para detalhes da 12ª conferência anual FX Invest para a região da América do Norte que ocorre em Boston, EUA. A FX Invest North America reunirá os principais profissionais do mercado de compra nos mercados cambiais e cambiais de rápido desenvolvimento. A FX Week USA está retornando a Nova York em julho de 2017 para os comerciantes da FX e outros líderes da indústria da FX para discutir as questões mais urgentes que o mercado enfrenta. LCH. Clearnet confirma 2017 para opções de OTC FXREFILE - As regras de margem de swap conduzem a onda de compensação FX (Esclareça o volume diário no parágrafo 2) Por Helen Bartholomew LONDRES, 19 de janeiro (IFR) - A LCH deve expandir suas operações de compensação cambial para opções de FX e Uma maior variedade de encaminhamentos não entregues no final deste ano, depois de limpar volumes em sua plataforma ForexClear saltou mais de 10 vezes nos últimos seis meses. As regras de margem não esclarecidas, que entraram em operação em setembro para os maiores concessionários, aumentaram o custo das exposições bilaterais aos derivativos e provocaram uma onda de compensação voluntária. Mais de 5.000 negócios de NDF agora são claros diariamente em ForexClear, equivalente a US40bn noticiário diário médio. A partir de apenas 400-500 negociações diárias antes de setembro. As regras de margem não esclarecidas têm sido um grande motor do crescimento, disse Paddy Boyle, chefe global da LCHs do ForexClear. A combinação de margem inicial bilateral e requisitos de capital torna a economia de compensação atraente. Quase todas as organizações já afetadas pelas regras bilaterais de margem inicial estão desmarcando seus NDFs ou no caminho para fazê-lo em breve. Os números da Clarus FT mostram que 35 de NDFs no mercado interdealer foram cancelados de forma central a partir de dezembro, equivalendo a cerca de 14 do mercado total de NDF - de apenas 2-3 antes de setembro. Muitas vezes, apelidado de mandato econômico para compensação, as regras de margem forçaram uma mudança quase completa do mundo bilateral nos produtos mais atingidos pelo capital, como os swaps de inflação, onde 90 dos contratos agora são compensados ​​em comparação com apenas 10 antes de setembro, Clarus Os dados FT mostram. LCHs SwapClear dominou essa atividade com mais de US1trn nocional excepcional nos contratos. O ForexClears Boyle espera que os derivativos da FX sigam um caminho semelhante, já que mais as entidades de nível 1 se apresentam ao lado da implementação da norma de margem da Europes em fevereiro, enquanto os jogadores menores são trazidos para o alcance da margem inicial nas ondas anuais até 2020. Esperamos continuar a ver o bom volume Crescimento no curto prazo, disse Boyle. Quando se trata de bancos na segunda coorte para UMR bilateral, ainda não está claro quando eles começarão a limpar, mas em 18 meses, será surpreendido se eles não esclarecem a maioria de seus negócios de NDF. A atividade de FX desbloqueada até agora foi dominada por revendedores que impulsionam novos negócios e backloading portfólios legados para limpar para reduzir o risco. Isso está mudando, no entanto, e os fluxos recentes viram que as mesas de corretagem primárias empurrassem a perna de corretora de intermediários (EB-PB) dos negócios de clientes para o CCP, deixando a perna do intermediário do cliente. O modelo de negócio de corretagem principal é desafiado sob novas regras. Uma solução é limpar o percurso da corretora de corretores do intermediário e deixar a perna do cliente-PB não esclarecida. Isso remove muitos dos custos de capital e margem. Disse Boyle. Esses negócios são difíceis de detectar, pois eles se parecem com negócios de membros regulares na câmara de compensação. Bem, veja mais atividade como mesas de corretagem primárias consideram caro continuar com os negócios EB-PB bilaterais. Algumas atividades também se moverão para a limpeza do cliente. Tipicamente usado para proteger a exposição em moedas estrangeiras que não são comercializadas internacionalmente, a lista inicial NDF ForexClears inclui 12 moedas de mercado emergentes liquidadas em dólares norte-americanos. A troca espera que os benefícios da compensação possam dar início à liquidez nas moedas do G10. Embora esses contratos raramente troquem bilateralmente, o euro, a libra esterlina, o iene, o franco suíço e os NDFs do dólar australiano serão liberados para a plataforma durante o primeiro semestre. Respondendo às demandas de uma crescente gama de participantes no mercado, as empresas que anteciparam o serviço de compensação de opções FX estão programadas para serem lançadas no final do terceiro trimestre. A empresa juntou-se ao CLS para resolver problemas relacionados à entrega física no caso de um padrão. Junto com a CLS, trabalhamos em estreita colaboração com membros e reguladores para construir o modelo de risco, disse Boyle. Os membros estão felizes com o modelo e acreditamos que existe uma massa crítica para suportar o serviço. Para garantir que quaisquer perdas por defeito decorrentes de um produto não sejam aplicadas de forma igual em opções e clientes NDF, a cachoeira padrão do ForexClears inclui camadas separadas para cada produto. O serviço de opções é visto como um passo necessário no caminho para uma solução para swaps de moeda cruzada compensados, que são particularmente onerosos a partir de uma perspectiva de alavancagem e cobertura de liquidez - agora exacerbada pelas regras de margem. Os swaps IRS de moeda cruzada são o último grande produto de grandes taxas de juros que não começaram a se esclarecer, mas quando você olha como o assentamento funciona, torna a entrega do produto limpo muito caro, disse Jamie Gavin, chefe de compensação de OTC para a EMEA e Ásia Pacífico no Societe Generale. Embora originalmente pensasse estar ainda muito longe, sabemos que uma câmara de compensação está procurando desenvolvê-la. As opções de FX serão o primeiro passo, mas se as escalas para outros produtos FX ainda não estão claras. (Reportagem de Helen Bartholomew)